تسهيلات جديدة لتمويل المؤسسات الناشئة عبر البورصة

بحث وزير اقتصاد المعرفة والمؤسسات الناشئة والمؤسسات المصغرة، نور الدين واضح، مع رئيس لجنة تنظيم عمليات البورصة ومراقبتها “كوسوب”، يوسف بوزنادة، سبل تعزيز تمويل المؤسسات الناشئة والمبتكرة وتسهيل ولوجها إلى السوق المالي.

وجرى اللقاء بمقر الوزارة، بحضور عدد من إطارات لجنة تنظيم عمليات البورصة ومراقبتها حيث تم بحث آفاق تعزيز وصول المؤسسات الناشئة والمبتكرة ذات إمكانات النمو المرتفع إلى السوق المالي، وتنويع مصادر تمويلها ومرافقتها خلال مختلف مراحل نموها وتطورها، وذلك حسب بيان للوزارة.

وفي هذا الإطار، تم عرض الآلية الجديدة رقم 2026/01 المتعلقة بتشجيع ولوج الشركات المبتكرة إلى قسم النمو في بورصة القيم المنقولة، والتي تحدد الإطار الذي يمكن للجنة من خلاله منح الاستثناء المنصوص عليه في المادة 46 من النظام رقم 23-04 المؤرخ في 25 أكتوبر 2023 المتعلق بالنظام العام لبورصة القيم المنقولة.

وتهدف هذه الآلية إلى تسهيل وصول الشركات المبتكرة ذات إمكانات النمو المرتفع إلى التمويل عبر السوق المالي مع مراعاة خصوصياتها ومرحلة تطورها، لاسيما الشركات حديثة التأسيس التي لا تسمح مدة نشاطها بتقديم سنتين ماليتين مختتمتين ومصادقًا عليهما.

ويمكن أن تستفيد من هذا الاستثناء الشركات الحاصلة على وسم “Start-up” أو “Scale-up” التي تستوفي الشروط المحددة، لاسيما مباشرة النشاط أو بلوغ مستوى من النضج التشغيلي يسمح بتقييم حقيقة نشاطها وآفاقه إلى جانب توفر نموذج اقتصادي قابل للاستمرار ومشروع تطوير يبرر اللجوء إلى التمويل عبر السوق.

وتخضع طلبات الاستفادة من الاستثناء لتقييم لجنة تنظيم عمليات البورصة ومراقبتها وفق مجموعة من المعايير، تشمل خصوصًا مستوى نضج النشاط، وقوة النموذج الاقتصادي وقابليته للاستمرار، ومؤشرات النمو والجاذبية التجارية، وجودة الحوكمة، والوضعية المالية، والاحتياجات التمويلية، وخطة التطوير، والمخاطر المرتبطة بالنشاط.

وأكد البيان أن الاستفادة من الاستثناء تبقى خاضعة لتقدير لجنة تنظيم عمليات البورصة ومراقبتها، ولا تشكل حقا مكتسبا للشركة المترشحة مع الحفاظ على متطلبات الشفافية والإفصاح وحماية المستثمرين.